【期货直播】金融期货策略周报20200622-期货直播室
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【期货直播】金融期货策略周报20200622

本周要点:

中金所在进一步优化沪深300股指期权交易限额制度中,指出自2020年6月的第四个星期一(2020年6月22日)起,客户该期权品种日内开仓交易的最大数量为200手,单个月份期权合约日内开仓交易的最大数量为100手,单个深度虚值合约日内开仓交易的最大数量为30手。从时间的角度来看,与前两个阶段有所不同,这次不再规定截止的日期。我们认为这是中金所在严控市场风险,由于今年国内外经济形式变化较为复杂,大类资产的频繁波动以及黑天鹅频出将会导致更多的不确定性风险。因此,进一步优化交易限额不设时间截止点可以根据实际情况进行调整,起到了动态调整的目的,更具有灵活性和多变性。此外,从日内开仓交易最大数量、单个月份期权合约日内开仓交易的最大数量和单个深度虚值合约日内开仓交易的最大数量扩增来看,更能够进一步优化投资者结构和丰富投资者策略组合的多样性。从期权功能角度来看,在面对更多不确定性行情风险时,可以进一步发挥期权功能。

策略要点:

股指:

国内经济稳定缓慢修复,财政政策和货币政策大力支持实体经济,在收总入较难快速提高的经济背景下,银行承担了较大的让利义务,一方面可能会积累一定的金融风险,另一方面收入下滑也较难避免。操作上,期货方面,投资者可以轻仓试多IC空IH的跨品种套利,期权方面,暂且观望。期货喊单

国债:

虽然国常会和央行的表态不一致,但是我们认为在当前的情况下,货币政策转向的可能性较小,相反,在供给压力仍存以及银行让利的背景下,货币政策进一步宽松是大概率事件,当前货币政策依旧是引导债市走向的核心因素,轻仓试多期债可行。

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