【期货德指行情走势图】猎鹰解期:8月6日期货部分品种早评 -期货直播室
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【期货德指行情走势图】猎鹰解期:8月6日期货部分品种早评 

棉花

1、隔夜美棉延续震荡上涨,主力12月合约报收64.41美分,涨0.43美分,涨幅0.67%。ICE可交割的2号期棉库存降至6800包,前一交易日为6800包。

2、国内棉花市场方面,国储棉投放成交率依然保持100%,棉价折3128B价格12981元/吨,较前一交易日涨87元/吨,说明国内棉花需求不差,对内棉形成支撑。且从6月纺织品出口看,略微有回暖迹象有利于棉花需求。但7月新疆棉出疆24.76万吨,环比减少6.28万吨,减幅20%。显示需求不是不佳。期货钠指行情走势图

3、随着国内棉价的反弹,进口棉利润再度出现并走阔,或制约内棉的反弹空间。不过外棉的持续走强将加速内外棉共振反弹。

4、内棉处于破成本的情况有利于内棉价格反弹。技术上郑棉下方40日均线支撑有效,周线反弹走势仍未结束,不过反弹动力仍显不强。

逻辑与观点:新冠疫情影响淡化但潜在需求下行压力仍存,中美关系依然紧张棉价波动加大。内棉破成本支撑棉价反弹,但即可棉利润打开、企业纺织利润收缩,纺织需求不畅制约棉价。国家储备棉成交活跃价格上涨利于郑棉继续反弹。

白糖

隔夜国际两市场糖价均遭遇压力回落,ICE原糖10月合约逼近13美分遇阻回落,报收12.54美分,跌0.22美分,跌幅1.22%,伦敦白糖10月合约报收369.4美元/吨,跌1.26%。不过美元继续疲软下滑对巴西原糖的出口影响逐步加大。不过7巴西出口表现巨量,出口达348.7万吨,2017年9月为历史最大量,8月出口量预期依然表现较强。巴西乙醇消费下滑,以至于巴西甘蔗制糖比维持较高水平。印度需求下滑的趋势明显,预计需求下降幅度5%,因新冠病毒疫情影响。整体原糖反弹态势下在13美分关口附近遭遇阻力回落,下方关注12美分支撑。

期货在线直播,国内糖市现货弱稳,交投量不大。郑糖盘面价格略微反弹,但动力依然不足。当前期现基差收敛中,但盘面贴水仍然偏大,内外糖价差收敛但隔夜原糖回落将给郑糖带来拖累。近日国产糖主产区将公布7月产销数据,广西7月销售数据不佳,工业库存同比下降至136.5万吨,同比减少5.3万吨。说明疫情影响得到体现和证实。加工糖方面供应压力陆续增加,7月从巴西进口量已超过6月进口量,环比继续增加。从资金上看,净空陆续增多,移仓正在上演,9-1价差快速下滑。技术上郑糖走势偏弱,但仍处于区间震荡态势,上方压力下移至5100附近。

逻辑与观点:全球增产及新冠疫情影响仍令需求下行忧虑持续存在,国内短期受进口糖增加供应影响价格反弹承压,但进口利润收敛制约内糖下跌空间同时加剧内外共振的到来,强基差态势下和净空激增,仓单弱小不利于糖价深跌。技术上探底回升向上延续震荡。

玉米系

昨日玉米及淀粉现货价格大多企稳,个别地区小幅调整,中储粮于8月7日在山东举行轮换玉米竞价拍卖,数量6.75万吨,本次竞价交易限山东省内注册的玉米加工企业参与竞买,使得山东地区深加工企业大多滞涨,再加上水稻和小麦定向拍卖消息再起,山东地区深加工玉米车辆近期小幅增加至500车以上,但整体仍处于低位,短期供应紧张形式仍存,关注今日临储玉米拍成交溢价情况,是否能有所降温。尽管国家对玉米市场连发预警,且有定向投放陈化临储稻谷和小麦市场传闻,但目前的状态是越调控市场越升温。7月底将迎来首拍临储玉米(2000吨以下)最后出库期,首拍临储玉米(2000吨以下)也将在8月上旬达最后出库期,再加上目前华北地区已有饲料企业开始小麦替代玉米,部分企业替代比例在2-3成,8月底部分地区将陆续有新玉米上市,均有望在一定程度上缓解8月玉米市场现货市场压力,玉米9-1价差最近最高触及84元/吨后震荡回落,仍有回落空间。

逻辑和观点:玉米及淀粉09合约仍继续关注2370元/吨和2730元/吨短期压力位,高位回调风险仍存,低位多单轻持不追,无仓者暂且观望。

红枣

期货方面:红枣期货减仓震荡偏强运行,盘中急拉,最高至9350元/吨,然后震荡下行,收于9190,长上影阳线。现货方面:受产区一级货源未报价影响,当前一级均价上调至8900元/吨,基差继续走强,实际情况各地现货价格维持稳定。产区受疫情影响,人员管控和道路限制,红枣交易有限,销区交易正常,但消费淡季,采购客商不多,整体库存量充足,成交量一般。期现展望:现货价格维持低位,客商盈亏基本平衡,红枣相对耐储,客商暂不急于出售,继续下跌存在成本支撑,库存偏高,上涨压力较大,短期或将维持稳定,仓单数量维持696张,其中含预报35张,对9月合约而言,期货仓单将会转成现货销售,或存在一定压力,新季合约红枣正处于生长期,短期有天气和托市政策支撑,预计仍将维持升水状态。

逻辑和观点:现货进入消费淡季,库存充足,短期仍将承压,但红枣耐储,客商不急于出售,存在成本支撑,现货或维持低位稳定,期货上主力合约进入限仓时间,需要移仓换月,远月流动性好转之前,建议维持观望。

尿素

行情小结:今日尿素09合约下跌,收于1770点。今日涨原因在于8月1日晚,印度再次发布招标尿素消息,7月30日刚宣布中标价格后,再次发布招标消息,说明印度极度缺乏尿素。受此消息影响,今日市场价格高开,工厂报价大幅上涨30-50元/吨,同时近期国内多家工厂进入检修期,供应偏紧,带动内贸货源紧张,采购积极性提升。后续仍关注印标总采购及国内货源跟标情况。

策略:整体偏强,短期宽幅震荡

粳米

逻辑:粳米期货主力RR2009价格震荡下行,昨日区间3468到3504元/吨,价格波动范围大,近期有冲高回落态势。自7月1号起粳米主力日内交易手续费降为0.5元,保证了主力较高成交量,RR2009合约成交量7689手,持仓减少1602手到1.8万手。粳米期货主粮属性表现较为强势,因国际粮价走高国内市场联动上涨。

现货:现货价格与昨日持平。新粮:黑龙江鸡西圆粒粳稻1.28-1.3元/斤,粳米(龙粳31)出厂价1.9元/斤,今年因长粒市场欢迎度提高,种植结构改变,圆粒偏少;鹤岗19年米1.98元/斤;绥化13/14年粳米1.7元/斤。(天下粮仓)黑龙江地区新粮现货价格处于难涨难跌的局面,短期内粳米价格都将在现价基础上维持窄幅震荡。

观点:粳米现货成本区间下沿价格在3300以上,受疫情等多方面情绪左右,预计短期内维持震荡行情。RR2009在3400-3700区间操作,短期冲高有限,震荡为主。

上海铜现货51600-51800元/吨,升贴水(升)40 – (升)120元/吨。上期所铜库存较上周增1829吨至159513吨。上周五上海保税区铜库存环比前周减少0.2万吨至21.55万吨,库存在连续三周累增后出现了小幅下滑,主因入库量相对减少。据SMM,7月电线电缆企业开工率为101.61%,环比减少1.53个百分点,同比增加10.14个百分点。7月线缆企业开工率环比小幅走弱,多数工厂反映7月新订单量有所下滑,但同比来看订单表现仍较好。南方铜业:报告期间公司铜产量同比下降1.3%至25.3097万吨,主要受Buenavista铜品位下滑所致,2020年上半年铜产量同比增长2.1%至48.4981万吨。第一量子:2020年上半年第一量子总计产铜36.4344万吨,同比增长19%。智利国家统计机构:智利6月产铜472172吨,同比、环比双双下滑,但在矿场于新冠肺炎疫情期间降低劳动力的情况下,开采情况仍然非常不错。

智利国家铜业正在重启6月关停的Chuquicamata 铜冶炼厂,该冶炼厂位于智利北部。

国内流动性持续宽松,经济预期向好,带给市场对国内铜消费的乐观预期,加上严重的供应干扰担忧,铜价保持强势,但短期涨势过快或有调整。

5日长江14930跌60升水50,南储14880跌80;隔夜沪铝主力2009收盘报14530跌190,LME铝收盘报1760.5跌7.5。

宏观方面,中美将于8月15日举行高层会谈,双方将评估贸易协定;美ADP就业远不及预期,美元大幅下挫。

基本面方面,氧化铝冲高回落超百元;电解铝产能加速回升,大量产能启动复产,文山、中孚、神火、华润投产;3日SMM铝锭库存报70.9万吨,同比上周四下降0.3万吨;6月进口铝锭12万吨,7月进口铝锭预计或高于6月;铝价快速走高,现货贴水扩大,现货面压力增加。

逻辑与观点:国内铝基本面继续走弱,库存有望持续性回升,现货供应紧缺状况将显著改善,现货升水持续走弱;电解铝利润创历史新高,大量产能投产,远期供应回升显著,上行阻力较大。美元短期走势不确定性较大,基本面趋弱,建议短期观望或逢高短空。

贵金属

美国7月ADP就业人数增16.7万人,远不及预期的增150万人,前值增236.9万人。ADP副总裁称,就业市场复苏在7月有所放缓,经济放缓对各个规模和行业的企业都产生影响。美国参议院民主党领袖表示,白宫和国会民主党领袖的会谈终于朝着”正确的方向”迈进,双方试图就一项重大的冠状病毒救援法案达成协议,双方都表示同意再增加1200美元的经济刺激开支。近期中美博弈不断升级,以及欧美连续的经济刺激计划,刺激白银突破近5年盘整区间,延续自3月底以来的上升趋势,主升浪启动波动迅速放大。

疫情爆发后各国为恢复经济各国纷纷推出货币宽松和财政刺激政策,全球央行宽松程度堪比08年金融危机。美联储大幅降息和扩表,压力了美国国债利率。全球其他央行也都跟进宽松政策,致全球利率环境宽松。同时美国政府进行了多轮的财政刺激政策。但因全球经济的停摆,超级宽松的货币和财政政策短期并未带来通胀压力,但随着全球经济的复工复产,必将提升全球的通胀风险;原油市场的“供给侧改革”也为未来通胀增添动力。下半即将迎来美国总统大选,美国国内政治或将围绕大选展开激烈争夺,叠加美国抗疫不利,或将不利美元。

贵金属长期看涨趋势不变。全球经济缓慢恢复后,货币宽松的效果更有利于白银,金银比价或向均值回归,金银短期休整后仍有上涨潜力。周二黎巴嫩首都贝鲁特发生大规模爆炸以及美国新的刺激计划继续推涨白银上破6000整数关口。

塑料

上游:亚洲乙烯780-715,亚洲丙烯820-780,乙烯、丙烯价格平稳。现货市场:现货市场线性、PP价格价格重心上移。华东地区线性报价7300-7500,PP报价7900-8100。周三,塑料和PP日内小幅上涨收盘,主力盘中放量减仓,市场短期偏强走势。石化库存偏低给期货市场带来支撑,但是后期检修装置将陆续开工,下游整体需求差,聚烯烃继续追多需金蛇女。操作上短期观望为主。

逻辑:聚烯烃库存同比偏低,下游需求偏弱,现货成交困难。策略:短期观望为主。

纸浆

期货方面,SP2009日内开盘4426元/吨,全天走震荡下行行情,尾盘收于4402元/吨。

现货方面,进口针叶浆货源供应量稳定,纸厂采买积极性一般,多按自身生产节奏采买。今日山东地区南方松4200-4250元/吨,银星4350元/吨,太平洋4350元/吨,马牌4500-4550元/吨,凯利普4600-4650元/吨;鹦鹉报价3550元/吨。

观点看法:外盘加针报涨,支撑内盘价。主要地区港口库存去化,一方面受降雨加快出库影响,另一方面受到到港卸货不及时影响,库存去化支撑浆价。不过,进口木浆现货市场供应量平稳,成交偏刚需,现货浆价窄幅震荡整理。纸厂方面,目前生活用纸报价弱稳,维持固定客户出货为主,开工维持低位,且有进一步下滑迹象;文化用纸旺季还未到来,消费未能明显释放,部分规模双胶纸纸厂有转产操作,而铜版纸虽略好于双胶纸,但需求一般,文化市场供需整体偏弱;包装卡纸整体保持平稳,规模纸厂挺价,原纸市场高报低走,观望情绪较浓。后续纸浆价格在下半年旺季影响下或有较强支撑,但8月份依旧处于季节性消费淡季,终端消费未起前纸厂浆耗难以持续提振浆价走势。

逻辑和观点:外盘报涨,港口库存去化支撑浆价,但下游纸厂需求保持低位,需求未起难以持续支撑价格走势,建议持仓静待旺季;日内浆价或持续4380-4410区间震荡。

螺矿

易居房地产研究院4日发布的《2020年7月全国40城新建商品住宅成交报告》显示,7月40城成交量环比同比均增长,连续3个月同比正增长。本周杭州螺纹库存105.2万吨,环比-1.5万吨。本周杭州螺纹库存已连续第三周呈现降势。主要城市HRB400螺纹钢报价:上海3690元/吨,天津3800元/吨,广州4050元/吨,唐山方坯3440元/吨,上海废钢2350元/吨。

汛期过后下游逐步开工,需求料将陆续释放,本期钢厂和社会库存增量放缓,表观需求有所恢复,配合原料端高位震荡,对于钢材价格起到支撑作用。铁矿石铁水产量回升,需求韧性仍在。短期移仓换月影响,资金流出明显,操作上继续维持螺纹钢、铁矿石偏多思路。

不锈钢

期单:

①德龙304冷轧再度开8月盘环比涨100至13800,9月未开;②市场等待青山9月期单指引;

现货:

①冷轧市场,无锡甬金四尺毛边基价环比涨100至14000元/吨(换算成2.0切14600),德龙、北部湾新材四尺毛基环比涨100至13850元/吨(换算成2.0切14450);佛山甬金四尺毛边基价环比涨200至14000元/吨(换算成2.0切14500),德龙、北部湾新材四尺毛基环比涨100~150至13700~13800元/吨(换算成2.0切14250)。

②热轧市场,资源紧张仍存,东特等民营五尺现货价环比涨50至13550。

基差:

无锡宏旺-SS2010:-40元/吨,环比收窄205元/吨

市场情绪:

今日不锈钢维系涨势,SS2010收盘于14460,日内最高触及14500。锡佛两地现货继续维持紧张的抢货状态,热轧继续探涨50元/吨,德龙无锡再度开8月盘,限量接冷轧,热轧资源紧张难解。进入8月初,青山、德龙两大钢厂迟迟不开9月期单,贸易商惜售情绪浓厚,代理维系挺价,贸易市场的投机需求已经初步带动终端的补库情绪。静待钢厂9月期单开盘指引。

逻辑:

目前处在第三阶段向第四阶段过渡时期。

第三阶段主要矛盾:不锈钢产量已经回到去年同期水平,但需求疲软状态下,不锈钢库存及矛盾处于累积阶段,因钢厂主动转产至棒线材市场,导致目前板卷市场库存还未明显累积,价格还未充分传导。整体呈现较强的阶级性淡季走势

第四阶段主要矛盾:需求恢复与“小”库存的矛盾,将使得钢厂有更强的转产动力生产板卷,市场切换至大供应、大需求、大库存阶段,整体市场价格呈现震荡上行走势。

观点:

短期不锈钢投机需求打开后,盘面预计在现实淡季与旺季预期的博弈中偏强运行。

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